中國(guó)燃?xì)猓悍€(wěn)定增長(zhǎng)之中國(guó)燃?xì)馐袌?chǎng)參與者

中國(guó)大城市燃?xì)怃N售商之一。集團(tuán)于內(nèi)地經(jīng)營(yíng)天然氣、液化天然氣及液化石油氣等業(yè)務(wù)。集團(tuán)擁有184個(gè)城市管道項(xiàng)目，客戶超過850萬(wàn)個(gè)居民用戶及52050個(gè)工業(yè)及商業(yè)用戶。另外，集團(tuán)亦擁有165個(gè)壓縮天然氣加氣站。

管道燃?xì)鈽I(yè)務(wù)未來料有穩(wěn)定增長(zhǎng)。內(nèi)地鼓勵(lì)使用天然氣，加上目前內(nèi)地天然氣居民及工業(yè)用戶使用天燃?xì)庵疂B透率仍較低，管理層預(yù)期未來每年平均之燃?xì)怃N售量可有雙位數(shù)字增長(zhǎng)。

完成收購(gòu)百江燃?xì)夤蓹?quán)反映集團(tuán)冀加快發(fā)展下游液化石油氣零售業(yè)務(wù)。管理層表示燃化石油氣業(yè)務(wù)毛利率高，未來亦專注下游分銷業(yè)務(wù)。集團(tuán)近期完成收購(gòu)百江燃?xì)?，該公司為?nèi)地大之下游液化石油氣分銷商，預(yù)期有助提高集團(tuán)利潤(rùn)能力。

盈利前景增長(zhǎng)明確。集團(tuán)亦公布與北控合作協(xié)議，擴(kuò)大煤改氣與天然氣冬季取暖應(yīng)用領(lǐng)域，此舉符合集團(tuán)之業(yè)務(wù)策略。根據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)，中國(guó)燃?xì)饷髂暧赏鲩L(zhǎng)13.1%，但基于集團(tuán)近期收購(gòu)可實(shí)時(shí)帶來盈利貢獻(xiàn)，我們認(rèn)為市場(chǎng)或會(huì)上調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，股價(jià)料仍有上升空間。